兩市5月29日震蕩調(diào)整，食品飲料行業(yè)走勢(shì)仍舊穩(wěn)健，申萬(wàn)食品飲料行業(yè)指數(shù)上漲0.79%。子板塊中，酒類指數(shù)上漲1.51%，走勢(shì)優(yōu)于大盤。分析人士表示，名酒龍頭經(jīng)營(yíng)更趨穩(wěn)健，當(dāng)前茅臺(tái)和五糧液價(jià)格堅(jiān)挺，多數(shù)酒企淡季控貨提價(jià)梳理渠道，中線基于板塊穩(wěn)健成長(zhǎng)，在外資流入帶來(lái)估值體系重構(gòu)之下，估值中樞仍有望穩(wěn)步提升，長(zhǎng)線板塊結(jié)構(gòu)性繁榮，品牌時(shí)代驅(qū)動(dòng)名酒集中度提升。
價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺
近期，市場(chǎng)震蕩，一直走勢(shì)穩(wěn)定的食品飲料行業(yè)也有所震蕩，但相比大盤而言，申萬(wàn)食品飲料行業(yè)指數(shù)近二十個(gè)交易日以來(lái)累計(jì)下跌0.99%，相比而言，近二十個(gè)交易日上證指數(shù)累計(jì)下跌5.56%，食品飲料板塊抗跌屬性顯現(xiàn)。同時(shí)，子板塊中，酒類指數(shù)近二十個(gè)交易日累計(jì)下跌2.06%，跌幅也顯著小于大盤。
從行業(yè)內(nèi)情況來(lái)看，近期酒類提價(jià)頻現(xiàn)，五糧液、老窖、洋河、汾酒、郎酒及古井貢等酒企先后出臺(tái)政策控貨或提價(jià)。據(jù)招商證券調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，飛天茅臺(tái)批價(jià)繼續(xù)普遍報(bào)1900-1950元，實(shí)際成交價(jià)2000元左右，市場(chǎng)供需繼續(xù)緊張。普五批價(jià)站穩(wěn)880元，普遍達(dá)到880-900元，實(shí)際成交價(jià)達(dá)到920-950元。國(guó)窖各地經(jīng)銷商平均報(bào)價(jià)740-760元區(qū)間，與上周持平，實(shí)際成交價(jià)800元左右。同時(shí)，從重點(diǎn)公司來(lái)看，五糧液方面，第八代普五正式亮相，終端供貨價(jià)提至959元。七代普五終端建議供貨價(jià)由939元上調(diào)至969元。國(guó)窖公司華北、西南和華中大區(qū)均下發(fā)停貨及調(diào)價(jià)通知。
對(duì)于白酒紛紛提價(jià)，華創(chuàng)證券表示，目前白酒行業(yè)整體處銷售淡季，酒企淡季采取控貨提價(jià)，目的多為梳理渠道價(jià)格體系，改善渠道利潤(rùn)，為后續(xù)旺季銷售夯實(shí)基礎(chǔ)，也可積極卡位消費(fèi)升級(jí)的價(jià)格帶。此外，高端酒以茅五為代表價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，也為其他高端及次高端品牌提價(jià)帶來(lái)更好空間。
頭部集中趨勢(shì)明顯
5月29日，酒類指數(shù)上漲1.51%，板塊內(nèi)個(gè)股漲跌參半，其中酒鬼酒上漲5.75%、貴州茅臺(tái)上漲2.69%，今世緣、金種子酒、舍得酒業(yè)、五糧液等個(gè)股漲幅也均在1%以上，酒類個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)仍然穩(wěn)健，走勢(shì)強(qiáng)于大盤。
對(duì)于酒類板塊的投資，川財(cái)證券表示，一季度名酒動(dòng)銷情況較好，春節(jié)后庫(kù)存壓力較小利于提價(jià)的實(shí)施;提價(jià)產(chǎn)品均為高端及次高端大單品，銷售基礎(chǔ)較好，消費(fèi)者對(duì)提價(jià)敏感度較低;目前白酒集中度提升顯著，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，酒企加速品牌價(jià)值提升。
招商證券表示，高端白酒高景氣下提價(jià)頻繁，業(yè)績(jī)達(dá)成度高，優(yōu)選高端白酒。各價(jià)格帶龍頭完成全年業(yè)績(jī)目標(biāo)具備保障，高端價(jià)格帶確定性最高。
申萬(wàn)宏源證券表示，在茅臺(tái)價(jià)格上行的引領(lǐng)下，4月底以來(lái)中高端名酒紛紛提價(jià)挺價(jià)，淡季積極梳理價(jià)格，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。未來(lái)中高端名酒結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)擴(kuò)容是大勢(shì)所趨，大眾品強(qiáng)者恒強(qiáng)，頭部集中趨勢(shì)明確。從估值角度看，目前白酒龍頭估值具備吸引力。此外，盡管4月來(lái)北上資金階段性凈賣出，但A股中長(zhǎng)期國(guó)際化趨勢(shì)不變，隨著外資持股比例的不斷提高，板塊優(yōu)質(zhì)公司的估值中樞也將穩(wěn)步提升。建議從中長(zhǎng)期角度，繼續(xù)持有板塊核心標(biāo)的。（中國(guó)網(wǎng)）
