本月初華潤啤酒（00291.HK）宣布以16億美元收購南非米勒所持華潤雪花49%的股權(quán)后，中國啤酒市場將正式迎來華潤雪花和百威英博的“雙雄對決”。
2015年年底，世界排名第一的啤酒廠商百威英博與世界排名第二的南非米勒達(dá)成1055億美元的收購協(xié)議。而中國啤酒市場最關(guān)注的無疑是華潤雪花（華潤啤酒和南非米勒各持股51%和49%）的歸屬。
一方面，華潤雪花和百威英博都有著強(qiáng)烈的“王者之心”。華潤雪花從單一的啤酒品牌發(fā)展成為全球銷量第一的啤酒品牌，此次收購后，更是鞏固了中國市場“老大”的位置；百威英博2015年僅次于青島啤酒排名中國市場第三，自然不會放過中國這個全球最大且極具成長性的市場，并在高端化的行業(yè)趨勢下來勢洶洶。
另一方面，華潤雪花和百威英博在戰(zhàn)略上頗為相似，以并購為主要擴(kuò)張方式，在品牌上采取“1+N”戰(zhàn)略，對市場、渠道的控制等等。3月11日，一位不愿具名的華潤雪花人士向長江商報(bào)記者表示，“百威英博是值得我們敬重的對手”。
“雙雄對決”的直接后果是行業(yè)并購加快。華潤集團(tuán)此前承諾向華潤啤酒提供100億元“子彈”，用于收購啤酒同業(yè)。而且，極有可能出現(xiàn)“大魚吃大魚”的局面，甚至連排名第四的燕京都出現(xiàn)在標(biāo)的名單上。
“中國市場上能夠收購的中小啤酒廠商已經(jīng)很少了。”3月10日，啤酒專家方剛告訴長江商報(bào)記者，百威英博受限不能收購大型啤酒廠商，所以在這場資本大戰(zhàn)中，雪花優(yōu)勢明顯。
啤酒行業(yè)從“五強(qiáng)爭霸”向“雙雄對決”轉(zhuǎn)變
3月2日，華潤啤酒（控股）有限公司（00291.HK）發(fā)布公告，宣布與百威英博達(dá)成協(xié)議，以16億美元購入南非米勒持有的49%華潤雪花啤酒的股權(quán)。
2015年11月，百威英博和南非米勒正式達(dá)成1055億美元的收購協(xié)議，收購?fù)瓿珊蟮男鹿緦⒄加腥蚱【剖袌鋈种坏姆蓊~。對于中國市場來說，華潤啤酒和南非米勒分別持股51%和49%的華潤雪花的歸屬成為關(guān)注焦點(diǎn)。
1994年華潤創(chuàng)業(yè)與南非米勒合資組建了華潤雪花啤酒有限公司，20多年后，華潤雪花將成為華潤啤酒的全資子公司。
長江商報(bào)記者向華潤啤酒及百威英博方面詢問收購的最新進(jìn)展，雙方均答復(fù)稱“以公告為準(zhǔn)”。
“華潤啤酒回購49%的股份是預(yù)料之中的事情。”3月10日，啤酒專家方剛接受長江商報(bào)記者采訪時表示，南非米勒持有華潤雪花股份的體量太大，百威英博將很難通過反壟斷調(diào)查，而華潤雪花加固中國市場第一的意圖比較強(qiáng)烈，如果不能回購，其戰(zhàn)略地位將大大削弱。
事實(shí)上，華潤啤酒回購華潤雪花股份一事早有先兆。2015年年底，傳出華潤啤酒招募公關(guān)咨詢合作伙伴的消息，彼時市場認(rèn)為這就是在為回購華潤雪花股份做準(zhǔn)備。而百威英博則在世界范圍內(nèi)為最終完成對南非米勒的收購“清理障礙”，比如，向日本朝日啤酒公司出售荷蘭啤酒品牌Grolsch和意大利啤酒品牌Peroni。
宣布回購股份同日，華潤雪花宣布了重要的人事調(diào)整，原華潤雪花總經(jīng)理王群出任常務(wù)副董事長，此前曾在華潤雪花負(fù)責(zé)營銷和市場的侯孝海出任公司總經(jīng)理。
在方剛看來，這一系列密集的舉動顯示著華潤雪花強(qiáng)烈的野心。2015年9月，華潤創(chuàng)業(yè)將旗下商超、食品、飲料業(yè)務(wù)出售給華潤集團(tuán)，只保留啤酒業(yè)務(wù)，并將H股上市公司名稱變更為華潤啤酒。
華潤啤酒2014年報(bào)顯示，華潤啤酒在中國內(nèi)地經(jīng)營超過95間啤酒廠，年產(chǎn)能超過20000000千升。“雪花Snow”單品牌啤酒首次與整體啤酒銷量同時突破1000萬噸，創(chuàng)造了中國啤酒行業(yè)首個“雙千萬噸”。到2015年，華潤雪花啤酒已經(jīng)連續(xù)11年蟬聯(lián)“中國啤酒企業(yè)銷量第一”。
不過，在中國啤酒產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑、高端化被寄予厚望，進(jìn)口啤酒、精釀啤酒成為流行趨勢的背景下，中國啤酒市場份額略次于青島啤酒(27.130, -0.13, -0.48%)的百威英博成為華潤雪花的強(qiáng)有力挑戰(zhàn)者。
“未來啤酒市場格局可能會從‘五強(qiáng)（華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒(6.77,0.00, 0.00%)、嘉士伯）爭霸’向‘雙雄（華潤雪花、百威英博）對決’轉(zhuǎn)變”，方剛表示，百威英博和華潤雪花在中國市場上都有強(qiáng)烈的王者之心，也具備這個實(shí)力，未來不排除在中國市場形成“雙雄爭霸”的新格局。
反觀其他三家，青島啤酒（600600.SH）和燕京啤酒（000729.SZ）2015年前三季度的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤均出現(xiàn)“雙下滑”；嘉士伯2015年在中國關(guān)閉5家工廠，2016年還將關(guān)閉2家。
“雙雄對決”將直接導(dǎo)致行業(yè)并購的加快。此前，華潤啤酒執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官黎汝雄對外宣稱，華潤集團(tuán)承諾會向華潤啤酒提供100億元貸款，用于收購內(nèi)地啤酒同業(yè)。
不過，在方剛看來，啤酒行業(yè)將出現(xiàn)“大魚吃大魚”式的并購，因?yàn)橹袊【剖袌瞿軌虿①彽闹行∑【茝S商已經(jīng)不多。據(jù)媒體報(bào)道，連中國啤酒市場中排名第四的燕京都曾出現(xiàn)在標(biāo)的名單中。
“在這場資本大戰(zhàn)中，華潤雪花優(yōu)勢明顯，因?yàn)槭苌虅?wù)部反壟斷的限制，百威英博已經(jīng)不能在中國市場并購大型啤酒廠商了。”方剛表示。畢竟，2008年英博對百威的并購在中國反壟斷方面創(chuàng)造了歷史，繼續(xù)刷新底線的可能性微乎其微。
華潤雪花從單一品牌到啤酒霸主
3月上旬，長江商報(bào)記者在武漢市多家沃爾瑪、中百倉儲、武商量販看到，啤酒貨架上的產(chǎn)品均以雪花為主，特別是小型商超，幾乎只有雪花的產(chǎn)品。不愿具名的業(yè)內(nèi)人士3月10日告訴長江商報(bào)記者，這可能與各個啤酒廠商在不同地區(qū)的布局有關(guān)，“但是就整體的鋪貨來講，雪花還是更勝一籌”。
事實(shí)上，就在20年前，雪花還只不過是一個創(chuàng)立不久的單一啤酒品牌。
“堅(jiān)定而清晰的戰(zhàn)略，強(qiáng)大雄厚的資本，優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，聚焦持續(xù)而且堅(jiān)持多年正向積累的品牌戰(zhàn)略，強(qiáng)大的基地、市場控制能力，快速而又嫻熟的整合能力……這些都是雪花啤酒成功的關(guān)鍵要素”，方剛接受長江商報(bào)記者采訪時總結(jié)稱。
1993年，華潤創(chuàng)業(yè)與沈陽啤酒廠合資成立“沈陽華潤雪花啤酒有限公司”，1994年引入南非米勒后，以沈陽為基地收購大連啤酒廠。隨后，華潤雪花開始在全國布“點(diǎn)”，先后收購天津的錢江啤酒、浙江的西湖啤酒、四川的藍(lán)劍啤酒、安徽的圣泉啤酒等，這些當(dāng)?shù)刈畲蟮钠【破髽I(yè)幫助華潤雪花完成全國主要市場的遍地開花。
到2004年，華潤雪花掌控了37家啤酒廠，當(dāng)年的銷量突破110萬千升，占國內(nèi)啤酒市場份額的12%。這家成立不過10年的啤酒公司與青島啤酒、燕京啤酒并列進(jìn)入全國三強(qiáng)。
第二階段，華潤雪花的戰(zhàn)略調(diào)整為“沿江、沿海中心城市戰(zhàn)略”，從“點(diǎn)”到“線”。這一時期華潤雪花通過收購整合分別在武漢、大連、山東、江蘇、上海、安徽、四川、浙江、福建、廣東等省市設(shè)立生產(chǎn)基地。
成為全國啤酒市場“老大”后，華潤雪花進(jìn)入北京，分別在燕郊、平谷新建、擴(kuò)建工廠，自建渠道，一年之后，華潤雪花在北京的渠道鋪貨率高達(dá)70%。
截止到2015年，華潤雪花已經(jīng)連續(xù)11年穩(wěn)坐中國啤酒市場頭把交椅。
啤酒行業(yè)將分化成“三個世界”
無論是以并購為主的擴(kuò)張戰(zhàn)略還是“1+N”的品牌策略，勢均力敵的華潤雪花和百威英博都有幾分相似。華潤雪花以“雪花”為主品牌，搭配藍(lán)劍、零點(diǎn)等地方性品牌，百威英博旗下百威啤酒主要面向高端市場，哈爾濱啤酒面向大眾市場，另外搭配地方性品牌福建雪津、湖北金龍泉、長沙白沙等。
但是，未來啤酒市場一定是巨頭們的天下嗎？
“存量爭奪一定是巨頭們的游戲，這是行業(yè)的主流規(guī)則。但是一些有特色、個性化的小眾啤酒會如雨后春筍般地出現(xiàn)，進(jìn)口啤酒也會占據(jù)高端市場相當(dāng)一部分份額”，方剛表示，未來啤酒行業(yè)會分化出三個世界：以巨頭為主導(dǎo)的傳統(tǒng)啤酒世界；以進(jìn)口啤酒為主導(dǎo)的高端啤酒世界；以精釀群體形成的精釀啤酒世界。
數(shù)據(jù)顯示，2015年1-8月，中國啤酒行業(yè)共生產(chǎn)啤酒約3500萬千升，同比下降約6%；另一方面，在零關(guān)稅、自貿(mào)區(qū)效應(yīng)等多種因素的共同作用下，進(jìn)口啤酒逐漸在中國市場流行。中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-8月，中國進(jìn)口啤酒約36萬千升，同比增加近66%。
盡管目前進(jìn)口啤酒的份額不到中國啤酒消費(fèi)量的1%，但是市場認(rèn)為這個占比未來可能穩(wěn)定在10%左右。
一般來說，精釀啤酒是指區(qū)別于大部分常見工業(yè)啤酒（雪花、百威、青島、燕京、嘉士伯等等）的個性化產(chǎn)品。盡管在中國市場精釀啤酒還是一個新概念，但是其已在美國市場流行多年，并已占據(jù)兩成份額。
媒體報(bào)道稱，精釀啤酒過去5年在美國市場蓬勃發(fā)展。2014年美國精釀啤酒銷量266.4萬噸，同比增長18%，銷售額196億美元，同比增長22%，按銷量計(jì)算市場占有率為11%，按銷售額計(jì)算占比19%。與之相對的則是美國整體市場的日漸低迷。數(shù)據(jù)顯示，2014年美國啤酒總銷量僅增長了0.47%。
實(shí)際上，國內(nèi)已有啤酒廠商布局精釀啤酒，如珠江啤酒(12.17, -0.34, -2.72%)（002461.SZ）。海通證券(13.190, 0.23, 1.77%)2月18日發(fā)布的研究報(bào)告稱，精釀啤酒產(chǎn)品與傳統(tǒng)大公司渠道結(jié)合盈利有望顯著提升。(長江商報(bào))
